Formación

¿Cómo funciona?

El objetivo es aprender más sobre el funcionamiento de los mercados de valores y cómo las pequeñas y medianas empresas pueden acceder a ellos.

Si aceptas el reto vivirás una experiencia de aprendizaje única. El funcionamiento es sencillo:

• Envía tu candidatura y únete al Desafío EpM.
• El 13 de junio de 2023 recibirás un email de bienvenida a la plataforma con acceso a los retos y píldoras formativas gratuitas. Dispondrás de 15 días para demostrar todos tus conocimientos el funcionamiento de BME Growth y su aplicación en las compañías. Competirás para coronarte como campeón/a del Desafío EpM.
• Recibirás retos cada día en forma de preguntas. Si respondes correctamente obtendrás victorias y ascenderás en el ranking global. Si fallas, acumularás derrotas y perderás vidas.
• Las vidas son limitadas. Si las pierdes tendrás que revisar las píldoras de aprendizaje relativas a las preguntas que fallaste o dejar de jugar hasta el día siguiente. De esta manera, aunque no ganes el reto podrás obtener un nuevo conocimiento.

Tipos de OPAs: Oferta Pública de Adquisición (OPA)

• OPAs obligatorias / voluntarias.
• OPAs por toma de control.
• OPAs competidoras.
• OPAs de exclusión.
• OPAs amistosas / hostiles.  

• OPV (Oferta Pública de Venta):
• OPS (Oferta Pública de Suscripción):

• AMPLIACIONES DE CAPITAL  

• REDUCCIONES DE CAPITAL 

• DESDOBLAMIENTO (SPLIT) Y AGRUPACIONES DE ACCIONES (CONTRASPLITS) 

• CASOS PRACTICOS REALES  

Módulo 1:  Visión general del Riesgo Climático

Tema 1.- Introducción al Cambio Climático

1. Qué se entiende por Riesgo Climático.
2. Principales conclusiones del Sexto Informe de IPCC:
   1. Modelos utilizados
   2. Impactos en la economía y el sector financiero.
   3. Adaptación y mitigación.
3. Materialidad del Riesgo Climático.
4. Tipos de Riesgo Climático: Riesgo Físico y Riesgo de Transición.
5. Canales de transmisión. Desde el Riesgo Climático al Riesgo Financiero.
6. Revisión del marco conceptual de evaluación del riesgo climático para bancos y supervisores

Tema 2.- Visión global de la Regulación Financiera y el Cambio Climático

1. Caso de la Unión Europea.
2. La ley climática española.
3. Caso de Reino Unido y Estados Unidos.
4. Organismos con implicación global: FSB; BISS, etc.

Módulo 2.- Cuantificación del Riesgo Climático

Tema 3.- Medidores de Riesgo de Transición

1. Huella de Carbono. La metodología PCAF.
2. Alineamiento de Portfolios:
1. Establecimiento de Objetivos de Reducción.- Metodología S
2. Metodologías de cuantificación del alineamiento:

                         i.      Carbon Budget overshood (CBO).

                         ii.      Implied Temperature Rise (ITR).

1. ESG Rating
   1. Metodologías de cálculo. Sesgos.
   2. Análisis de Proveedores
2. Cualificación de Carteras como “Green/Brown” .
   1. Taxonomías.
   2. Mapa de Calor. Materialidad.
3. Carbon-
4. Datos & Analítica. Proveedores de Datos y herramientas existentes.

Tema 4.- Medidores del Riesgo Físico

1. Tipología de Riesgo Físico.
2. Tiempo meteorológico y Clima.
3. Modelización “forward-looking” del Clima:
   1. Modelos Globales (CMIP5 y CMPI6).
   2. Modelos Regionales (CORDEX).
   3. Datos climáticos asociados a una localización geográfica determinada.
4. Datos & Analítica “forward-looking”. Herramientas existentes.

Tema 5.- Análisis de Escenarios

1. Introducción al análisis de escenarios.
2. Modelos existentes: NGFS; IEA; IPCC, etc.
3. Tipos de Análisis de Escenarios:
   1. Stress Testing
   2. Análisis de sensibilidad
4. Stress Testing desde la perspectiva de los Supervisores
   1. Metodología Banco Central Europeo y Banco de Inglaterra.
   2. Resultados más destacables realizados.
5. Otros acercamientos:
   1. Climate value-at-Risk
   2. Natural capital analysis. 

Módulo 3.- Integración y Reporting

Tema 6.- Integración con los modelos tradicionales de Riesgo

1. Cómo afecta el Riesgo Climático en:
   1. Riesgo de Crédito.
   2. Riesgo de Mercado.
   3. Riesgo Operacional.
   4. Riesgo de Liquidez.
2. Marco Prudencial:
   1. Marco de apetito y tolerancia al Riesgo (RAF).
   2. Adecuación del Capital Interno (ICAAP).

Tema 7- Divulgación de los Riesgos asociados al Cambio Climático

1. Marco TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures):
   1. Recomendaciones generales.
   2. Recomendaciones específicas para Bancos, Aseguradoras, Gestoras de Activos, etc.
2. Revisión de los informes TCFD y de Riesgos asociados al Cambio Climático de los principales actores españoles del mundo de Banca y Seguros.

Resumen del programa. Para ver el programa detallado ver el folleto del curso.

Las clases son:

Módulo 1: Conceptos matemáticos

Introducción a las matemáticas financieras, el valor temporal del dinero

Capitalización

• Simple y compuesta
• Ejemplos
  • Rendimiento de un depósito a un año
  • Rendimiento de un bono cupón cero

 Descuento

• Racional, compuesto y comercial
• Ejemplos
  • Precio de una Letra del Tesoro con vencimiento inferior a un año
  • Descuento comercial de un pagaré
  • Precio de una Letra del Tesoro con vencimiento superior a un año

Rentas financieras

• Constante, aritmética, geométrica
• Ejemplos
  • Capital acumulado en una póliza de seguros con pago de primas constante

Rentabilidad

• Tasa de Interés Nominal -TIN-, Tasa de Interés Efectiva –TAE-
  • Ejemplo: TIN y TAE de una cuenta corriente
• Rentabilidad efectiva, rentabilidad anualizada
  • Ejemplo: rentabilidad efectiva y anualizada de un ETF (Fondos que replican fehacientemente un índice bursátil).
• Valor actualizado neto, Tasa Interna de Rentabilidad.
  • Ejemplo: cálculo del precio de un Bono del Estado con rendimiento explícito
  • Ejemplo: cálculo de la Tasa Interna de Rentabilidad -TIR- de un fondo de capital riesgo con desembolsos y pago de rendimientos anuales

Módulo 2 Conceptos estadísticos:

Introducción a la estadística:

• Presentación de datos: tablas e histogramas, presentación de datos y frecuencia
• Ejemplo: Presentación de tablas estadística del Ibex-35 y componentes

 Medidas de posición: mediana, percentiles, deciles

• Concepto de las medidas de posición
• Ejemplo: rating Morningstar

Media aritmética y esperanza matemática

• Concepto y cálculo de la media aritmética y esperanza matemática
• Ejemplo: rendimientos de una cartera ex - post, ex –antes

Varianza y desviación típica

• Concepto y cálculo de la varianza y desviación típica
• Ejemplo: cálculo de la varianza y desviación típica de los rendimientos diarios de una acción
• Anualización de la desviación típica
• Ejemplo: desviación típica anualizada de datos diarios

 Ley de normalidad

• Concepto e interpretación
• Ejemplo; Intervalos de confianza con una, dos y tres desviaciones típicas
• Ejemplo: Value at Risk de una cartera
• Introducción a la asimetría y curtosis en la ley de normalidad

 Covarianza

• Concepto, cálculo e interpretación
• Ejemplo: cálculo de la covarianza de dos activos
• Ejemplo: cálculo de la varianza y desviación típica de una cartera formada por dos activos
• Introducción al riesgo de una cartera formada por varios activos

 Coeficiente de correlación y de determinación

• Concepto, cálculo e interpretación
• Ejemplo: cálculo del coeficiente de correlación y determinación de una acción frente al índice Ibex-35

 Línea de regresión: Alpha, Beta

• Concepto, cálculo e interpretación
• Ejemplo: cálculo del alpha y beta de una cartera frente a su índice de referencia.

Nota: todos los cálculos se harán con hojas Excel para el conocimiento de las funciones financieras y estadísticas tratadas durante el curso.

Productos financieros

• El producto financiero básico: Las acciones
• Otros productos al alcance del inversor:
• CFDs
• Warrants
• ETFs

 Operativa y Tipos de Ordenes

• Cuándo comprar o vender
• Mercados alcistas
• Mercados bajistas
• Tipos de Riesgo
  • De mercado
  • Operacional
  • De liquidez
• Tipos de órdenes y funcionamiento
• Orden limitada
• Orden por lo mejor
• Orden stop loss
• Otras órdenes: OCO, etc.

Productos Derivados

• Los productos derivados y la gestión del riesgo financiero.
• Mercados organizados y no organizados. MEFF y su cámara de compensación (BME Clearing).
• El contrato de futuro y opción: posiciones básicas.

 Tipos de Análisis

• Análisis Grafico
  • ¿Qué es el Análisis Gráfico?
  • Principios en los que se basa en Análisis Gráfico
• Análisis Fundamental
• ¿Qué es el Análisis Fundamental?
• Principios en los que se basa en Análisis Fundamental

• Introducción a la inversión
  • Ahorrador vs. inversor
  • El proceso de inversión
  • Ventajas de la planificación
• El concepto de la planificación financiera
  • Qué es la planificación financiera
  • Servicios que incluye
    • Planificación de la protección
    • Planificación de la liquidez de emergencia
    • Planificación de objetivos
    • Planificación inmobiliaria
    • Planificación de la jubilación
    • Planificación fiscal
    • Planificación sucesoria
• El proceso de planificación aplicado a la inversión
  • Definición de objetivos y prioridades
  • Concepto de horizonte temporal, liquidez, riesgo y rentabilidad:  objetivos vs. activos
  • Algunas observaciones y recomendaciones
  • Casos prácticos: 
    • La preparación de inversiones para el estudio de los hijos
    • La planificación de la jubilación
• Elaboración del estado financiero
  • El patrimonio o balance del inversor
  • La cuenta de rentas y gastos o cuenta de resultados del inversor
  • Ratios patrimoniales
  • Casos prácticos:
    • Elaboración del patrimonio
    • Cuenta de rentas y gastos
    • Cálculo de ratios patrimoniales 

Hay empresas que cotizan en la modalidad de fixing, pero :

¿ Para qué sirve una subasta ?¿ Sabemos realmente cómo funcionan las reglas de fijación del precio de equilibrio de estas subastas ?

Cuando desconocemos el precio de algo, una manera de establecerlo es por medio de una subasta.

Seguro que conoces por las películas cómo funcionan por ejemplo las subastas de arte. Esta es una subasta al alza donde hay un solo oferente y muchos posibles demandantes… Los potenciales compradores van ofreciendo precios cada vez más altos.

También hay subastas a la baja, donde hay un solo comprador y muchos potenciales vendedores, esto lo hacen muchas empresas para contratar servicios.

¿ Cómo funcionaría una subasta donde hay muchos vendedores y muchos compradores ? Es lo que nos ocurre en la Bolsa, hay momentos en donde hay que establecer el precio de los activos y la manera más justa es hacerlo mediante una subasta.

En esta formación, mediante una divertida sesión 100% práctica, te explicaremos el porqué, cuáles son esos momentos y los mecanismos que utilizamos para la resolución de las subastas con muchos ejemplos.

Impartirá la sesión, Enrique Castellanos, FRM, MFIA · Director en Instituto BME (Bolsas y Mercados Españoles).

Módulo 1 : La Planificación Financiera: la base de la gestión patrimonial.

1. Concepto de planificación financiera:

• Qué es la planificación financiera.
• Servicios que incluye: protección, liquidez, objetivos, jubilación, fiscalidad, sucesión. Beneficios

2.El proceso de planificación:

• Definición de objetivos y prioridades: horizonte temporal, condicionantes (personalidad, formación experiencia), riesgos, rentabilidad.
• Análisis de la situación financiera: estados financieros, proyecciones patrimoniales, necesidades educativas. Riesgos no financieros y Riesgos financieros.

Caso Práctico 1: Cómo afrontar con éxito una reunión con un asesor financiero. GESCONSULT

Módulo 2: Activos y productos para la inversión patrimonial.

1. Renta fija: la curva de tipos de interés, activos monetarios, Deuda Pública, renta fija privada.
2. Renta variable: acciones, ampliaciones de capital, dividendos y primas, reducciones de capital.
3. Derivados: futuros, opciones, warrants, certificados, CFD, contratos por diferencia.
4. Productos estructurados.
5. Activos no financieras en carteras financieras: commodities, cibermonedas, oro.
6. Fondos de inversión: categorías (tipología por gestión de activos), Hedge Funds y retornos absolutos, garantizados, fondos índices y ETF´s, selección de fondos de inversión.
7. Fondos de capital riesgo y de financiación
8. Previsión social: planes y fondos de pensiones, planes de previsión asegurados, planes de pensión asegurada.
9. Seguros: de riesgo, de ahorro, de capitalización, referenciados, unit-linked. PIAS, SIALP-CIALP
10. Inversión inmobiliaria: directa e inderecta

Caso Práctico 2: Supuesto práctico de planificación financiera. AEPF

 Módulo 3: Análisis, estrategias de inversión, fintech.

1. Análisis: fundamental
2. Análisis técnico y gráfico
3. Psicología financiera
4. Diagnóstico de la situación patrimonial: financiera, fiscal.
5. Estrategias de gestión: gestión financiera, gestión pasiva, gestión referenciada, gestión activa, de rentabilidad absoluta, asegurada, de casación de flujos.
6. Gestión patrimonial: crecimiento patrimonial, crecimiento de rentas, gestión de consumo de patrimonio.
7. La gestión encaminada a la transmisión.
8. Estrategias con derivados: coberturas, especulación, estructurados.
9. Los criterios ESG (medio ambiente, social y gobernanza) en la gestión de patrimonios
10. Fintech:  robo advisor, plataformas de financiación, otras figuras

Módulo 4: Ejecución de las estrategias. Reequilibrio y reestructuración. Fiscalidad.

1. Ejecución de estrategias: proveedores, unión de intereses, comisiones y gastos.
2. Reequilibrios de cartera.
3. Reestructuración: análisis y estudio de los resultados, reestructuraciones

Módulo 5:  Introducción a la fiscalidad de las inversiones.

1. Introducción a la imposición fiscal en España
2. Introducción al IRPF
3. Fiscalidad básica de los activos financieros
4. Fiscalidad básica de los activos inmobiliarios

Caso Práctico 2: Análisis de experiencias de inversiones de clientes. AEPF

BME Growth, Energy Solar Tech , del crowdfunding a la Bolsa. 

Durante esta sesión, Alberto Hernández Poza CEO de Energy solar Tech y Javier Villaseca Sánchez. Consejero delegado en Grupo Sego Finance compartirán con nosotros su experiencia en todo el proceso de incorporación a este mercado. 

Entenderemos con ellos porqué elegir BME Growth .

• Aumentos de capital: aportaciones dinerarias, no dinerarias, y capitalización de créditos. Principales hitos y requisitos.
• Emisión de bonos: simples y convertibles; admisión a negociación.
• Derechos de los accionistas ante estas operaciones: derecho de suscripción preferente y su eventual supresión. Dilución de la participación.
• Crecimiento inorgánico con pago en acciones.
• Ejemplos prácticos.

Intervendrán :

Roger Freixes, Corporate, M&A y especialista en Mercado de Valores. CUATRECASAS.

Alejo Ortuño, Corporate, M&A y especialista en Mercado de Valores. CUATRECASAS.

Acceso exclusivo para empresas EpM

Valoración de empresas visto por Inversores.

1. La valoración de empresas 

• DCF: Desarrollo de la metodología del descuento de flujos de caja.

• Interpretar conceptos claves: wacc, ke, Kd y Coste de capital. 

2. El nuevo paradigma en la valoración de empresas 

• Aspectos diferenciales a tener en cuenta en los nuevos escenarios.

3. Valoración  y la gestión de la incertidumbre  

•  Como gestionar la incertidumbre en la valoración. 

4. La importancia de los intangibles en la Valoración de empresas

• Casos de éxito. 

• Elaboración de una metodología de Scoring 

• Qué valoran los inversores. 

Impartirá la sesión, Jorge Aracil -  Experto en Gestión Empresarial y en Dirección de Personal. CEO Take Advantage. 

Acceso exclusivo para empresas EpM .

Con el fin de proporcionar a los mercados de capitales capacitación de alta calidad sobre divulgación climática y brindar una descripción general de las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD), UN SSE, IFC y CDP están brindando un curso multifacético, gratuito, certificado por CPD en coordinación con BME. El curso se impartirá en español.

TCFD 102 – Building experience in climate-related financial reporting (Adquisición de experiencia en informes financieros relacionados con el clima)

TCFD 102 proporciona un programa en profundidad durante el cual los participantes revisarán los informes TCFD de los demás y las buenas prácticas más amplias. 

Al finalizar el taller, los participantes serán capaces de:

• Tener una comprensión detallada de las divulgaciones recomendadas por el TCFD y cómo lograr la implementación práctica.
• Entender cuáles son las buenas prácticas, a través de casos de estudios prácticos y revisión entre pares.
• Identificar los procesos internos necesarios para respaldar los informes de riesgos y oportunidades respecto a asuntos climáticos, y cómo superar los desafíos comunes de implementación.

El programa de capacitación de TCFD esta financiado por Bloomberg Philanthropies e IFC.

Con el fin de proporcionar a los mercados de capitales capacitación de alta calidad sobre divulgación climática y brindar una descripción general de las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD), UN SSE, IFC y CDP están brindando un curso multifacético, gratuito, certificado por CPD en coordinación con BME. El curso se impartirá en español.

 TCFD 101 – Getting started with climate-related financial reporting (Introducción a los informes financieros relacionados con el clima)

TCFD 101 proporciona una descripción general de qué son los informes relacionados con el clima y por qué son importantes. También proporcionará a los participantes el contexto global y regional y se centrará en los pasos iniciales sobre cómo abordar las recomendaciones del TCFD.

Al finalizar el taller, los participantes serán capaces de:

• Explicar los riesgos y oportunidades financieros asociados con el cambio climático y la importancia de la divulgación financiera relacionada con el clima.
• Comprender los elementos clave de la divulgación financiera relacionada con el clima y esbozar las características de las buenas prácticas.
• Identificar los pasos iniciales que las organizaciones necesitan tomar para implementar las recomendaciones del TCFD.

El programa de capacitación de TCFD esta financiado por Bloomberg Philanthropies e IFC.

La CNMV y BME colaboran para acercar el mercado bursátil a compañías españolas que puedan precisar financiación en los próximos años, y para las que la Bolsa puede ser una respuesta a sus necesidades. La jornada contará, entre otros, con Nadia Calviño, vicepresidenta primera y ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, así como como Rodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV, y Javier Hernani, consejero delegado de BME. También participarán gestores de las infraestructuras de mercados, intermediarios y empresas cotizadas y no cotizadas, que explicarán las ventajas de las distintas alternativas que ofrecen los mercados españoles.

Acceso exclusivo para empresas EpM

BME Growth

-        Cómo son sus empresas y qué evolución están experimentado

-        Requisitos de incorporación

-        La transformación en sociedad anónima

-        Las anotaciones en cuenta

  Acceso exclusivo para empresas EpM

"Principales implicaciones de la normativa de prohibición de abuso de mercado para emisores, consejeros y directivos en BME Growth".

- Información privilegiada y obligaciones de actuación / prohibiciones

- Otra información relevante e información acerca de operaciones societarias

- Difusión de la información (mercado y página web)

- Implicaciones en operaciones corporativas: listas de iniciados, salvaguarda de la información, etc.

- Operaciones personales de consejeros y directivos con valores del emisor, así como de sus personas estrechamente vinculadas

- Black out periods

- Prohibición de manipulación de mercado

- Operaciones de autocartera y puertos seguros

- El Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Capitales y su Encargado / Responsable de Cumplimiento.

Impartirá la sesión: CUATRECASAS

 Acceso exclusivo para empresas EpM

El valor Estratégico de las Relaciones con Inversores

Porqué son necesarias las Relaciones con Inversores

- Concepto, misión y objetivos de las Relaciones con Inversores.

- Cómo definir y ejecutar un Programa de Relaciones con Inversores.

- El Equity Story.

- Herramientas y medios de comunicación y audiencias objetivo.

- Gestión de expectativas y gap de valor.

- Una propuesta de hoja de ruta para implantar y desarrollar la función de Relaciones con Inversores.

Ponente: Francisco Blanco Bermúdez. 

Socio fundador de Sigma Rocket (www.sigmarocket.com)
Director académico del Curso Avanzado en Relaciones con Inversores, Instituto BME

Acceso exclusivo para empresas EpM

- Sostenibilidad y criterios ESG. ¿ Cuáles son y por qué son tan importantes ?

- ¿ Por qué integrar la sostenibilidad en la empresa ? Riesgos y oportunidades ESG.

- Marco legislativo ESG: empresas e inversores.

- Cómo integrar la sostenibilidad en la organización.

 Impartirán la sesión, FERNANDO IBÁÑEZ, Director General de ÉTICA y ESTHER COLOMER Consultora en Sostenibilidad y experta en ESG RISKS de ÉTICA.

Acceso exclusivo para empresas EpM .

Conocer la valoración de nuestra empresa es fundamental, aunque no estemos en procesos de ampliación de capital.

En esta sesión se tratarán todos aquellos aspectos que hay que tener en cuenta para una correcta valoración de la empresa, así como los métodos más utilizados con un enfoque práctico.

Presentación de foro capital pymes y objetivos de la sesión :

1. Valoración / financiación de la PYME: Introducción y recomendaciones generales
2.  Métodos de valoración de empresas
3.  ¿Cómo se valora una empresa?
4.  Ejemplo – Caso práctico
5.  Resumen y conclusiones

Impartirá la sesión, Miquel Costa, Presidente y CEO de foro capital pymes

Acceso exclusivo para empresas EpM .

- Introducción a la Propiedad Industrial

- Retos al definir una estrategia en Patentes.

- ¿Cuándo proteger los resultado de i+d?

- Pasos a seguir para la protección de desarrollos.

- La ip en los procesos de adquisición/fusión.

- Protección de la IP mas allá del ámbito nacional

- Herramientas de inteligencia competitiva.  Uso de BBDD para conocer a los competidores.

- Alertas / Vigilancias tecnológicas

- Estrategia de registro de Marcas.  Metaverso y otros temas de actualidad.

- Protección y definición de la Marca con visión a largo plazo.

- Marcas tradicionales y nuevas modalidades.

- Casos reales  y situaciones habituales.

Acceso exclusivo para empresas EpM

Aspectos fundamentales de la negociación de Renta Variable en BME

20 de julio de 2022 – 10:30 - 12:00 horas : Online

-   Organización de los mercados.

-   Participantes en el mercado.

-   Diferencia entre el mercado de corros y el sistema electrónico.

-   El Sistema de Interconexión Bursátil.

-   Segmentos de contratación.

-   Reglas básicas de negociación.

-   Tipos de órdenes y cómo funcionan.

-    Subastas de volatilidad.

-    Cómo funciona la contratación en BME Growth.

-    Y otros.

Los profesionales que participarán serán Leticia Castaño, Comité de Incorporaciones de BME Growth y Teresa Gisbert, equipo de supervisión de BME.

Acceso exclusivo para empresas EpM

BME Growth, Gvc Gaesco y Vytrus Biotech : Una historia de éxito

Durante esta sesión, Vytrus Biotech compartirá con nosotros su experiencia en este mercado. 

GVC Gaesco , su asesor registrado, explicará todo el proceso de salida a Bolsa .

Entenderemos con ellos porqué elegir BME Growth .

Acceso exclusivo para empresas EpM

Cómo tratar adecuadamente la información privilegiada ( Exigencias de información y transparencia )

- Con el mercado. 

- Con el regulador. 

- Con los inversores.

- Abuso de mercado.

- Relación con inversores.

Acceso exclusivo para empresas EpM .