Training

La primera etapa en tu escalada en los mercados

¿A quién va dirigido este mercado?

¿Qué aporta BME Scaleup a empresas e inversores ?

Requisitos de incorporación y mantenimiento simplificados y flexibles

-Proceso de Due Dilegence financiera

-“Fast track” hacia BME Growth

-Ampliaciones de capital

Funcionamiento de BME Scaleup:

-Modalidad de contratación

-Difusión de la información

-Negociación de acciones

• Explicación y fundamento de las obligaciones de información de las compañías como sociedades cotizadas.

• Casos sobre sanciones públicas de la CNMV en materia de abuso de mercado: tipo de sanciones, monitorización de la CNMV, fases del expediente sancionador, …

Tipos de OPAs: Oferta Pública de Adquisición (OPA)

• OPAs obligatorias / voluntarias.
• OPAs por toma de control.
• OPAs competidoras.
• OPAs de exclusión.
• OPAs amistosas / hostiles.  

• OPV (Oferta Pública de Venta):
• OPS (Oferta Pública de Suscripción):

• AMPLIACIONES DE CAPITAL  

• REDUCCIONES DE CAPITAL 

• DESDOBLAMIENTO (SPLIT) Y AGRUPACIONES DE ACCIONES (CONTRASPLITS) 

• CASOS PRACTICOS REALES  

La Importancia Estratégica de los Estados Financieros y la Reorganización Societaria en el Plan de Crecimiento Empresarial.

Los Estados Financieros históricos son una fuente de información fundamental que nos servirán para elaborar un plan de negocio sólido que permita tomar estrategias de inversión informadas.

La importancia de evaluar el estado actual de la empresa, identificar áreas de mejora y diseñar una estructura societaria eficiente que refleje la capacidad de generación de flujos de caja del negocio, son clave para alcanzar los objetivos financieros y operativos.

La Reorganización Societaria: cómo estructurar adecuadamente un grupo de empresas para maximizar su potencial en el mercado de valores.

María Lago, Directora General ARMABEX, filial de ARMANEXT

Relación con Inversores

Dominando las técnicas de gestión de reputación, las empresas protegerán su valor de mercado y podrán enfrentar los desafíos de manera proactiva y efectiva.

Desde la preparación de planes de contingencia hasta la gestión de crisis en tiempo real, cada aspecto se aborda de manera integral para garantizar que las empresas estén equipadas para proteger y fortalecer su reputación en momentos críticos.

Ponente: Ricardo Jiménez, Director de Relación con Inversores. ARMABEX, filial de ARMANEXT

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Analizaremos en profundidad los detalles de esta revisión y repasaremos temas como:

1. Sobre PKF Attest (2-3 minutos)
2. ¿Por qué es importante la Auditoría?
3. La auditoría bajo un entorno BME: Pre Mercado
4. ¿Cómo se contrata, plazos, honorarios?
5. Límites con obligación de auditarse
6. El Informe de Auditoría: Tipo de opiniones y salvedades
7. ¿Cómo ven los auditores a sus clientes?

PKF Attest es una de las diez mayores firmas de servicios profesionales, con amplia experiencia en auditoría, consultoría, tecnologías de la información y asesoramiento legal, fiscal y económico-financiero en España.

Alfredo Ciriaco Fernandez es Socio Director de Auditoría y Consultoría Financiera en la oficina Madrid de PKF Attest.

Es miembro del Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC), miembro del Instituto de Censores Jurados de Cuentas de Madrid y del Registro de Economistas Auditores y Miembro de Expertos Contables.

Entre algunas de las entidades que ha auditado, destacan ADIF, Grupo Renfe, Codere o INECO.

Gabriel Nieto de Porres es Responsable de Equity Capital Markets en PKF Attest, cuenta con más de 15 años de experiencia como Ventas Institucional de Renta Variable y Derivados Financieros para grandes instituciones financieras como Barclays, Citi, Banesto y Merrill Lynch.

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Patricia Casado, directora de BerriUp y Gorka Ugalde, nos ayudaran a entender cómo se valoran las compañías desde el punto de vista del inversor, y se trataran temas como : 

• 1.- EVALUACIÓN DE MODELOS DE NEGOCIO

  Análisis del modelo de ingresos y proyecciones financieras de una startup

  2.- ¿ES UNA STARTUP INVERTIBLE?

  Análisis de la viabilidad de que una startup reciba inversión de un VC en función de su modelo de negocio y expectativas del inversor

  2.- METODOS Y MODELOS DE VALORACIÓN

  Métodos utilizados por inversores profesionales para determinar la valoración de una startup

  3.- CASO PRÁCTICO SOBRE VALORACIÓN

  Evaluación de una inversión usando el VC method y diferencias con otros métodos

Easo Ventures es una Sociedad de Capital Riesgo Vasca y Privada que nace con el fin de acompañar a Personas y Empresas que tengan un claro proyecto de crecimiento, aportando inversión, asesoramiento y experiencia.

BerriUp es programa de aceleración de startups apoyando a los emprendedores a lanzar sus proyectos al mercado.

Gorka Ugalde se incorporó en 2021 como asociado a Easo Ventures, un fondo de capital riesgo privado en el País Vasco. Anteriormente, trabajó 5 años en Strategy&Consulting en Accenture, en Barcelona y Madrid, donde participó en proyectos relacionados con la elaboración de planes estratégicos y proyectos de evaluación de inversiones tecnológicas. Posee un Grado en ADE por la Universidad de Deusto, completando sus estudios en HEC Montreal, Canadá.

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Durante este debate, abierto a preguntas, Tom Horsey, managing partner de Eoniq.fund, y Manuel Agudo, CEO de Open Webinars, hablarán de su experiencia como inversor ángel y empresa participada.

Se tratarán temas como:

• ¿Cómo son los inversores y cómo cumplir con sus expectativas?
• ¿Cómo trabajar juntos de la forma más eficaz?
• ¿Cuales han sido los puntos más positivos, y negativos, de la relación inversor-participada?
• ¿Por qué tanto empresa como inversor ven a BME Growth como una opción muy válida para el futuro de la empresa?
• ¿Que otras opciones de financiación hay, y cómo comparan con la salida a bolsa en la opinión de Tom y Manuel?

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Cómo conseguir a los accionistas adecuados en tu compañía: requisitos de difusión y momento de incorporación

1. El requisito de difusión accionarial
1. BME Scaleup
2. BME Growth
3. Mercado regulado: Bolsas de Valores
2. ¿Cómo y cuándo conseguir la difusión requerida?
1. Momento
2. Tramos
3. Tipos de oferta pública
1. Oferta pública de venta
2. Oferta pública de suscripción
3. Ofertas mixtas
4. ¿Y si no hago una oferta pública antes de la admisión?
5. ¿Y si la sociedad tiene varias clases de acciones?
6. La liquidez de la acción
1. Modalidades de contratación: fixing y open 
2. El contrato de liquidez
3. Otros
7. Follow-on offerings: ofertas públicas tras la admisión a cotización
8. El control de la sociedad tras la admisión a cotización

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1. Introducción: ¿qué es el gobierno corporativo y por qué es importante un buen gobierno corporativo? 

2. Distinción entre normativa y recomendaciones. 

3. Gobierno corporativo y consejo de administración: 

1. Competencias y regulación. 

2. La composición cuantitativa y cualitativa del consejo: tamaño, estructura del órgano, categorías de consejeros y cargos. 

3. El funcionamiento del consejo (1): nombramiento, separación y dimisión. 

4. El funcionamiento del consejo (2): reuniones, asistencia, evaluación periódica. 

5. El funcionamiento del consejo (3): conflictos de intereses. 

6. La remuneración del consejo. 

7. Las comisiones del consejo: especial foco en la comisión de auditoría. 

8. Obligaciones de transparencia / comunicación de actuaciones. 

9. Responsabilidad de los miembros del consejo de administración.

- Concepto, misión y objetivos de las Relaciones con Inversores.

- Cómo definir y ejecutar un Programa de Relaciones con Inversores.

- El Equity Story.

- Herramientas y medios de comunicación y audiencias objetivo.

- Gestión de expectativas y gap de valor.

- Una propuesta de hoja de ruta para implantar y desarrollar la función de Relaciones con Inversores.

Ponente: Francisco Blanco Bermúdez. Socio fundador de Sigma Rocket (www.sigmarocket.com) Director académico del Curso Avanzado en Relaciones con Inversores, Instituto BME

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“En línea con el firme apoyo a las startups , scaleups y emprendedores, BME ha patrocinado Startup OLÉ, evento de innovación y emprendimiento celebrado en Salamanca los días 4 a 7 de septiembre”

En la décima edición de Startup OLÉ han participado más de 800 ponentes y 230 startups. En total, 2.500 asistentes de 29 países y BME ha tenido un papel destacado como patrocinador de este encuentro.

El Startup Ole, que fue inaugurado por el ministro de Industria, Comercio y Turismo, D. Héctor Gómez, también ha contado con el respaldo de los sectores público y privado, tanto nacional como internacional. En el ámbito público, destacó la presencia de representantes de la Comisión Europea y de otros países como Brasil, Argentina, Chile o Bulgaria, así como de organismos españoles como ICO-AXIS, CDTI, ENISA, ICEX, etc. El firme respaldo del sector privado se plasmó con la participación de las principales corporaciones nacionales, como Iberdrola, Acciona, Enagás, RTVE, Cepsa, Mondragón, etc. 

Para BME iniciativas como el Startup Ole es una gran oportunidad de profundizar en la relación con el tejido empresarial español de tamaño mediano y pequeño que constituye más del 90% del tejido productivo de nuestro país. Conocer sus inquietudes y retos es vital para poder ofrecerles una propuesta de valor a su medida.

Álvaro Castro, Consejero y Director de Supervisión de BME Growth, fue uno de los protagonistas presentando ante el público toda la cadena de valor que ofrece cotizar en BME para las compañías: desde el Entorno pre Mercado (EpM) hasta el mercado principal pasando por BMEScaleup y BME Growth.

Con BME Scaleup, BME acompaña a las empresas en todas sus etapas de financiación a través de los mercados de valores

Por su parte, Jesús González Nieto-Márquez, Director gerente de BME Growth y BMEScaleup intervino en la mesa redonda: El Papel de las Corporaciones en la Actualidad: Desafíos y Oportunidades en el que explicó las oportunidades de financiación que ofrece BME para las empresas más pequeñas. BME Scaleup, autorizado por la CNMV el pasado mes de julio, está dirigido principalmente a empresas en una fase de desarrollo temprano con un modelo de negocio probado y escalable de cualquier sector. El ecosistema de este tipo de compañías, denominadas scaleups, ha ido creciendo año tras año hasta alcanzar una facturación conjunta de 6.450 millones de euros en 2022. Asimismo, se estima que, además de todo el capital que han conseguido levantar hasta la fecha, sus necesidades inmediatas de financiación pueden alcanzan los 2.300 millones de euros.

BME Scaleup está apoyado por la tecnología de contratación y liquidación de BME con unos requisitos de incorporación y mantenimiento simplificados para las compañías ofreciendo en todo momento la necesaria transparencia ante sus potenciales inversores.

El equipo del Entorno Pre Mercado participó activamente en las rondas de matchmaking presencial, donde startups y corporaciones se reúnen individualmente para generar posibles oportunidades de acercamiento a la Bolsa además de estar a disposición del público asistente a través de un stand.

Tras el éxito de la anterior edición en Madrid, Wayra y BME, organizan el 5 de julio en Barcelona su reunión Club CFO en la que la empresa Vytrus biotech compartirá con nosotros su caso de éxito.

El orden de día se compondrá :

•  Pequeña introducción de BME Growth y de nuestro Entorno Pre Mercado y cómo las empresas pequeñas pueden también utilizar los mercados de capitales para crecer. Jesús González, director gerente de BME Growth .
• Continuaremos con la presentación de VYTRUS como caso de éxito, con Albert Jané.
• Turno de preguntas + networking con los invitados que hayan ido de manera presencial.

Por el carácter de la invitación y por razones de aforo este evento tiene carácter exclusivo para empresas EpM

Gracias , por participar en el  Desafío EpM 

• 136 participantes
• 5.155 retos
• 2734 victorias
• 2421 derrotas  

 Ganadores

 1º Juan Carlos Sanchis, Economista , Master en Mercado Financieros, Analista Financiero. Grandes adversarios y enriquecedora experiencia. ( Apple Watch )

 2º Clara Cariñena, Grade en ADE y un Máster de Finanzas. “Siempre me han llamado la atención los mercados financieros y me pareció muy buena oportunidad de aprender sobre los mismos de una forma interactiva y dinámica.” ( 150 euros Amazon )

 3º Martí Cabanes, “Estudiante de último año de grado en Economía, Análisis & Trading Profesional en Instituto BME apasionado por los mercados y las finanzas que me llevo a apuntarme en esta competición.” ( 100 euros Amazon ).

 << Ha sido realmente didáctico e interesante, además de divertido. ¡Muchísimas gracias! >> Iván González Neol

<< La competición ha sido divertida y amena, y a su vez intensa porque el ranking variaba mucho cada día y a veces se acumulaban retos que no podías contestar según si tenías vidas o no, además de que hay gente muy rápida a la que es muy difícil ganar, pero eso le ha dado emoción y ha hecho que estuviera más reñido.

 Mi motivación viene de que siempre me han llamado la atención los mercados financieros y me pareció muy buena oportunidad de aprender sobre los mismos de una forma interactiva y dinámica.

Además, tienen relación con mis estudios, ya que he hecho el Grade en ADE y un Máster de Finanzas, teniendo experiencia hasta ahora en los campos de auditoría y financiación estructurada, sin embargo, no me cierro a trabajar más cerca de los mercados en el día de mañana, nunca se sabe y me parece un área muy atractiva. >> Clara Cariñena Menéndez

<< Habiendo concluido el Desafío, les escribo para agradecerles la organización y funcionamiento de la plataforma y sus contenidos formativos, ya que seguramente hay mucho trabajo detrás. >> Luciano Trerotola

<< Reto muy interesante, nutritiva y emocionante. Grandes adversarios y enriquecedora información relativa a la normativa de CNMV y BME. >>JCSanchis

<<Primero que nada, ¡muchas gracias!  Ha sido un evento muy interesante, una experiencia divertida, de gran valor educativo y con un montón de aprendizajes acerca del Entorno Pre Mercado de BME Growth. Mi principal motivación era conocer más acerca del funcionamiento de BME Growth, tanto del proceso de transformación de la compañía, la gestión de la misma una vez admitida a cotización, etc. >> Martí Cabanes

Hay empresas que cotizan en la modalidad de fixing, pero :

¿ Para qué sirve una subasta ?¿ Sabemos realmente cómo funcionan las reglas de fijación del precio de equilibrio de estas subastas ?

Cuando desconocemos el precio de algo, una manera de establecerlo es por medio de una subasta.

Seguro que conoces por las películas cómo funcionan por ejemplo las subastas de arte. Esta es una subasta al alza donde hay un solo oferente y muchos posibles demandantes… Los potenciales compradores van ofreciendo precios cada vez más altos.

También hay subastas a la baja, donde hay un solo comprador y muchos potenciales vendedores, esto lo hacen muchas empresas para contratar servicios.

¿ Cómo funcionaría una subasta donde hay muchos vendedores y muchos compradores ? Es lo que nos ocurre en la Bolsa, hay momentos en donde hay que establecer el precio de los activos y la manera más justa es hacerlo mediante una subasta.

En esta formación, mediante una divertida sesión 100% práctica, te explicaremos el porqué, cuáles son esos momentos y los mecanismos que utilizamos para la resolución de las subastas con muchos ejemplos.

Impartirá la sesión, Enrique Castellanos, FRM, MFIA · Director en Instituto BME (Bolsas y Mercados Españoles).

BME Growth, Energy Solar Tech , del crowdfunding a la Bolsa. 

Durante esta sesión, Alberto Hernández Poza CEO de Energy solar Tech y Javier Villaseca Sánchez. Consejero delegado en Grupo Sego Finance compartirán con nosotros su experiencia en todo el proceso de incorporación a este mercado. 

Entenderemos con ellos porqué elegir BME Growth .

• Aumentos de capital: aportaciones dinerarias, no dinerarias, y capitalización de créditos. Principales hitos y requisitos.
• Emisión de bonos: simples y convertibles; admisión a negociación.
• Derechos de los accionistas ante estas operaciones: derecho de suscripción preferente y su eventual supresión. Dilución de la participación.
• Crecimiento inorgánico con pago en acciones.
• Ejemplos prácticos.

Intervendrán :

Roger Freixes, Corporate, M&A y especialista en Mercado de Valores. CUATRECASAS.

Alejo Ortuño, Corporate, M&A y especialista en Mercado de Valores. CUATRECASAS.

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Valoración de empresas visto por Inversores.

1. La valoración de empresas 

• DCF: Desarrollo de la metodología del descuento de flujos de caja.

• Interpretar conceptos claves: wacc, ke, Kd y Coste de capital. 

2. El nuevo paradigma en la valoración de empresas 

• Aspectos diferenciales a tener en cuenta en los nuevos escenarios.

3. Valoración  y la gestión de la incertidumbre  

•  Como gestionar la incertidumbre en la valoración. 

4. La importancia de los intangibles en la Valoración de empresas

• Casos de éxito. 

• Elaboración de una metodología de Scoring 

• Qué valoran los inversores. 

Impartirá la sesión, Jorge Aracil -  Experto en Gestión Empresarial y en Dirección de Personal. CEO Take Advantage. 

Acceso exclusivo para empresas EpM .

Con el fin de proporcionar a los mercados de capitales capacitación de alta calidad sobre divulgación climática y brindar una descripción general de las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD), UN SSE, IFC y CDP están brindando un curso multifacético, gratuito, certificado por CPD en coordinación con BME. El curso se impartirá en español.

TCFD 102 – Building experience in climate-related financial reporting (Adquisición de experiencia en informes financieros relacionados con el clima)

TCFD 102 proporciona un programa en profundidad durante el cual los participantes revisarán los informes TCFD de los demás y las buenas prácticas más amplias. 

Al finalizar el taller, los participantes serán capaces de:

• Tener una comprensión detallada de las divulgaciones recomendadas por el TCFD y cómo lograr la implementación práctica.
• Entender cuáles son las buenas prácticas, a través de casos de estudios prácticos y revisión entre pares.
• Identificar los procesos internos necesarios para respaldar los informes de riesgos y oportunidades respecto a asuntos climáticos, y cómo superar los desafíos comunes de implementación.

El programa de capacitación de TCFD esta financiado por Bloomberg Philanthropies e IFC.

Con el fin de proporcionar a los mercados de capitales capacitación de alta calidad sobre divulgación climática y brindar una descripción general de las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD), UN SSE, IFC y CDP están brindando un curso multifacético, gratuito, certificado por CPD en coordinación con BME. El curso se impartirá en español.

 TCFD 101 – Getting started with climate-related financial reporting (Introducción a los informes financieros relacionados con el clima)

TCFD 101 proporciona una descripción general de qué son los informes relacionados con el clima y por qué son importantes. También proporcionará a los participantes el contexto global y regional y se centrará en los pasos iniciales sobre cómo abordar las recomendaciones del TCFD.

Al finalizar el taller, los participantes serán capaces de:

• Explicar los riesgos y oportunidades financieros asociados con el cambio climático y la importancia de la divulgación financiera relacionada con el clima.
• Comprender los elementos clave de la divulgación financiera relacionada con el clima y esbozar las características de las buenas prácticas.
• Identificar los pasos iniciales que las organizaciones necesitan tomar para implementar las recomendaciones del TCFD.

El programa de capacitación de TCFD esta financiado por Bloomberg Philanthropies e IFC.

La CNMV y BME colaboran para acercar el mercado bursátil a compañías españolas que puedan precisar financiación en los próximos años, y para las que la Bolsa puede ser una respuesta a sus necesidades. La jornada contará, entre otros, con Nadia Calviño, vicepresidenta primera y ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, así como como Rodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV, y Javier Hernani, consejero delegado de BME. También participarán gestores de las infraestructuras de mercados, intermediarios y empresas cotizadas y no cotizadas, que explicarán las ventajas de las distintas alternativas que ofrecen los mercados españoles.

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BME Growth

-        Cómo son sus empresas y qué evolución están experimentado

-        Requisitos de incorporación

-        La transformación en sociedad anónima

-        Las anotaciones en cuenta

  Acceso exclusivo para empresas EpM

"Principales implicaciones de la normativa de prohibición de abuso de mercado para emisores, consejeros y directivos en BME Growth".

- Información privilegiada y obligaciones de actuación / prohibiciones

- Otra información relevante e información acerca de operaciones societarias

- Difusión de la información (mercado y página web)

- Implicaciones en operaciones corporativas: listas de iniciados, salvaguarda de la información, etc.

- Operaciones personales de consejeros y directivos con valores del emisor, así como de sus personas estrechamente vinculadas

- Black out periods

- Prohibición de manipulación de mercado

- Operaciones de autocartera y puertos seguros

- El Reglamento Interno de Conducta en los Mercados de Capitales y su Encargado / Responsable de Cumplimiento.

Impartirá la sesión: CUATRECASAS

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